Operational Clearing Procedures For Options Trading Exchange Participants

Hong Kong: SEHK Wysigings aan die Operasionele Trading Prosedures vir Options Trading Exchange Deelnemers Die Securities and Futures Kommissie goedgekeur wysigings aan die Operasionele Trading Prosedures vir Options Trading Exchange Deelnemers van die Effektebeurs van Hong Kong Beperk vir die doeleindes van: insluitend vier korporatiewe gebeure (ldquoCorporate Eventsrdquo) in die prosedures soos wat kapitaal aanpassings met betrekking tot die Korporatiewe geleenthede sal nie meer tot geval op 'n geval word bepaal deur SEHK in oorleg met die SEHK Options Clearing House Beperk en die Kommissie andsetting uit aanpassing metodes ten opsigte van elk van die korporatiewe Events. Click op die skakel hierbo vir verdere details. Operations Collateral Management Oorsig van die kollaterale Bestuursdiens die kollaterale Bestuursdiens (CMS) is die diens bestuur kollateraal vir die skoonmaak van Nasdaq Finansiële en kommoditeite afgeleide markte. Die diens bestuur beide kontant en nie-kontant kollaterale vir die dekking vereistes marge asook kontanttransaksies vir daaglikse kontant nedersetting (premies, gelde, variasie marge (merk-tot-mark)). Die kollaterale vloei bestuur in 'n gevorderde kollaterale optimalisering proses met inagneming van beide kontant en nie-kontant kollaterale te optimaliseer elke deelnemers gebruik van kollaterale en die aantal kontanttransaksies te verminder en na die diens. Deelnemers hou spesifieke bewaring rekeninge vir gebruik saam met die diens en al bewaring rekeninge in die diens kan beide kontant en nie-kontant kollaterale geïntegreer op dieselfde rekening te hou. Daarbenewens moet deelnemers 'n bankrekening binne 'n goedgekeurde nedersetting bank te hou in elk van toepassing valuta vir die bestuur van kontant oordragte na en van die diens. Om doeltreffende kontanttransaksies in staat stel die diens het 'n geïntegreerde betaling stelsel wat met die gebruik van direkte instruksies debietorder in staat stel outomatiese kontant oordragte. Outomatiese kontant oordragte is, tesame met die gebruik van die kontant optimalisering funksie, gebruik word om die vloei van kontant kollaterale ten volle outomatiseer na en van die kollaterale bestuur diens. Om die vloei van kollateraal te beheer, kan deelnemers ook kollateraal transaksies onderrig buite die outomatiese vloei. Versending van aanvullende kontant kollaterale 'n bewaring rekening word bereik deur deponering van kontant na 'n Nasdaq Clearing kollaterale bankrekening in een van die banke nedersetting goedgekeur vir die diens. Bankrekeninge vir hierdie doel beskikbaar is vir elk van die in aanmerking kom kontant kollaterale geldeenhede. Plaas sekuriteite 'n bewaring rekening gedoen word deur middel van een van die CSD / ICSDs gekoppel aan die kollaterale bestuur diens. Deelnemers hoef nie 'n direkte lid van 'n CSD of ICSD wees, maar kan 'n nedersetting aan die agent vir die uitvoering van sekuriteite transaksies. Kollaterale gepos word aan Nasdaq kan geskei word deur wat gebaseer is op die deelnemers rekening opstel. Die proses van waardasie en evaluering van kollaterale is ten volle outomaties en word gedoen per segregasie kategorie (bv vir huis, kliënt en onderskeidelik individuele kliënte). Posted kollaterale gewaardeer daaglikse gebruik van markpryse inagneming van toepassing haircuts en hangende transaksies, en word dan geëvalueer om seker te maak die kollaterale waarde is voldoende om die vereiste (s) deelnemers marge dek. In die geval van 'n tekort 'n direkte debiet transaksie uitgevoer word om die tekort te dek en in die geval van 'n surplus n krediet opdrag word outomaties uitgevoer word (onderhewig aan instellings op elke rekening). Marge vereistes, daaglikse kontant nedersetting inligting asook inligting oor kontant optimalisering transaksies opgespoor deur Genium INET Clearing Workstation 1 en 2, oor die OMnet API, of via CMS Web. Nedersetting instruksies vir die opstel van en die onttrekking van kontant en sekuriteite word gedoen deur SWIFT Net, oor MQ of deur die CMS Web aansoek. Kontant Optimization Service Prosedures Die kontant Optimization Service is 'n betaling netting reëling waarvolgens neerkom op 'n Toegelate Geld vir alle Clearing Rekeninge of Geïntegreerde Trading en Clearing rekeninge gehou deur 'n oopte lid of Direkte verpand kliënt of 'n rekeninghouer is besorg vir operasionele doeltreffendheid. Hierdie prosedures sekere operasionele aspekte van daardie kontant Optimization Service uiteengesit. Die prosedures moet saamgelees word met die bogenoemde reëls, soos van toepassing. Post Securities as kollateraal Jy kan kies om jou Marge Vereiste met Securities dek. Voorvereistes is dat jy óf direkte toegang tot jou bewaarder in die werklike (I) CSD het, of gebruik 'n Bewaring Bank en om sekuriteite te plaas as kollateraal wat jy nodig het om jou SSI-besonderhede verskaf om Nasdaq. Wanneer die SSI is in plek, verwerk jy die deposito deur die CMS WEB-portaal. Die onderrig in CMS WEB skep Nasdaqs ontvang opdrag (Free van betaling) om die werklike (I) CSD, en jy, of jou Bewaring Bank moet dan stuur 'n bypassende opdrag om die (i) CSD om die deposito gevestig het. Wanneer die sekuriteite op Nasdaqs bewaarplaas sal 'n effek deposito boodskap aan die Clearing stelsel wat jou kollaterale waarde gekoppel aan die bewaring (Marge) betrokke rekening verhoog word gestuur. Die opdrag en sy status kan gemonitor word in die CMS WEB-portaal wat ook vertoon die kollaterale waarde nadat die deposito betaal is. Die portaal sluit ook die lys van sekuriteite in aanmerking kom om plaas as kollateraal. 'N Oproep agterkant van sekuriteite werk op dieselfde manier as 'n deposito. Die opdrag is geregistreer in die CMS WEB-portaal, terug die versoek om oproep na die Clearing stelsel gestuur en geëvalueer om 11:00 CET. As jou kollaterale surplus toelaat, sal Nasdaq n aflewering opdrag (Free van betaling) te stuur na die (I) CSD wat jy of jou Bewaring Bank moet voldoen aan jou eie ontvangs opdrag om het dit ooreenstem en vestig op jou eie bewaarder. Onderpand Die onderpand lys is gevind in die Reëls van die onderskeie mark en op die CMS Web. Vir die finansiële markte die kollaterale lys kan gevind word onder die afdeling bylaes (Bylae 14) van die Clearing Reëls van Nasdaq Afgeleides Markte. Die onderpand lys vir Nasdaq Commodities gevind kan word in Addendum 10 van die Algemene Voorwaardes die Clearing Reëls van Nasdaq Commodities. Die lys van onderpand is deurlopend gemonitor en verander indien nodig. As 'n sekuriteit tipe aanvaar as kollateraal riskant as aanvaarbaar geag word, sal die kollaterale uit die lys verwyder word. As 'n sekuriteit tipe voldoen aan die kriteria van 'n lae mark en kredietrisiko, voldoende likiditeit en daaglikse pryse, kan die tipe sekuriteit om die lys van in aanmerking kom kollaterale bygevoeg. Enige sodanige verandering sal via kennisgewings ruil gekommunikeer vroegtydig. Rente op kontant kollaterale Marge vereistes vervul kan word met behulp van goedgekeurde effekte of kontant in die kwalifiserende geldeenhede. Rente op kontant bydraes word bereken deur die Nasdaq depositokoers (NDR). Huidige rentekoerse kan gevind word op die CMS Web. Rente sal daagliks oploop en gekapitaliseer op 'n maandelikse basis. Na kapitalisasie sal die gekapitaliseerde rente betaal word aan die deelnemers bankrekening volgens die nedersetting instruksie deur die deelnemer verskaf. CMS Web Tool Deur die CMS Web aansoek, kan 'n gebruiker toegang-aanhouding verwante inligting, insluitend volle beheer van die kollaterale. Die CMS Web aansoek sal ook hou vereistes marge en kollaterale evaluering van inligting uit die skoonmaak stelsel. Meer inligting oor die CMS Web hulpmiddel kan gevind word onder die skoonmaak Tegnologie afdeling. Nedersetting, Expiration amp aflewering Expiration prosedures vir afgeleide kontrakte As gevolg van teenparty verpligtinge, Nasdaq Clearing voer alle kontant nedersettings, verstryking prosedures en aflewerings wat voortspruit uit kontraktuele verantwoordelikhede. As 'n sentrale teenparty, Nasdaq Clearing waarborg vereffening van alle aflewerings, onafhanklik van die lewering counterpartys of betaling vermoë. Nasdaq Clearing goedkeuring 'n menigte van tipes kontrak oor 'n paar verskillende markte - wat strek vanaf ekwiteit en verbande om vrag en uitstoot - en die verstryking en aflewering proses vir spesifieke kontrakte is soos uiteengesit in die kontrak spesifikasies vir elke produk: Die verval datums vir produkte skoongemaak met Nasdaq besigtig in die Nasdaq Handel Kalender vir elke produk area. By verstryking dag vir enige kontrak, sal Nasdaq oopte in die meeste gevalle uitstuur operasionele boodskappe met inligting in verband met die finale vasstelling, reeks wat in-die-geld of ander relevante inligting. Mark Kennisgewings Sluit aan by operasionele boodskappe met verloop inligting van Nasdaq Afgeleides mark en Nasdaq Commodities ontvang. Lewering proses wat in die kontrak beskrywings vir elke produk, 'n paar van die aandele en kommoditeite kontrak oefeninge lei tot 'n lewering van die onderliggende fisiese bate. Byvoorbeeld, sal voorraad opsies vestig deur 'n lewering teenoor betaling (DVP) onderrig in 'n sentrale sekuriteit bewaarplaas (CSD) in betrokke land, en elektrisiteit sertifikaat kontrakte gelewer deur middel van sy register. Nasdaq aflewering BVIP vir Fisiese Settlement fisiese lewering van Sweedse Aandeel Alle aflewerings gemaak deur die Nasdaq Clearing rekening in die Sweedse CSD, Clear Swede AB, op die derde werkdag na die verstryking of oefening. Die skoonmaak van die lede wat 'n aflewering onderneming as gevolg van oefening het moet verseker dat voldoende leweringskapasiteit bestaan ​​met betrekking tot die betrokke aflewerbare instrument. Fisiese lewering van Sweedse Bonds Vaste inkomste aflewerings vind plaas in die Sweedse CSD, Clear Swede B, en gaan deur die Nasdaq Clearing rekening op die IMM-dag (Internasionale Geldmarkfonds dag). Op die verstryking dag vir vaste instrumente inkomste, die skoonmaak organisasie bied die skoonmaak lid met 'n nedersetting grondslag wat gelewer moet word in een of meer instrumente ingesluit in 'n kontrak basis. Wanneer moontlik, is die vestiging van vaste inkomste produkte besorg om blokke nie groter as SEK 500,000,000 in nominale waarde. Vestiging van die meeste vaste inkomste voorspelers vind plaas deur kontant nedersetting van die verskil tussen die vorentoe prys en die fix waarde, onderskeie om lewering van onderliggende sekuriteite om die fix waarde deur Clear Swede AB. Fisiese lewering van Deense Aandeel Die lewering van Deense aandele ná verstryking en oefening is uit deur die Deense CSD, VP, waar Nasdaq is 'n lid gedra. Vir Deense aandele, is al aflewerings uit via die skoonmaak organisasies rekening met VP op die derde werkdag na die verstryking of oefening gedoen. Die skoonmaak van die lede wat 'n aflewering onderneming as gevolg van oefening het moet verseker dat voldoende leweringskapasiteit bestaan ​​met betrekking tot die betrokke aflewerbare instrument. Fisiese lewering van Deense Bonds Die lewering van Deense effekte ná verstryking en oefening is uit deur die Deense CSD, VP, waar Nasdaq Afgeleides Markte is 'n lid gedra. Vir Deense effekte al aflewerings uit via die skoonmaak organisasies rekening met VP op die derde werkdag na die verstryking of oefening gedoen. Die skoonmaak van die lede wat 'n aflewering onderneming as gevolg van oefening het moet verseker dat voldoende leweringskapasiteit bestaan ​​met betrekking tot die betrokke aflewerbare instrument. Fisiese lewering van Noorse Aandeel Alle aflewerings van die Noorse voorrade na die verstryking of oefening uitgevoer word in die Noorse CSD, VPS. Sedert Nasdaq Clearing is nie 'n lid van VPS, is al aflewerings na en van die skoonmaak van lede uit deur die skoonmaak van organisasies rekening in 'n Noorse bewaring en nedersetting bank gedra. Die skoonmaak van die lede wat 'n aflewering onderneming as gevolg van oefening het moet verseker dat voldoende leweringskapasiteit bestaan ​​met betrekking tot die betrokke aflewerbare instrument. Fisiese lewering van Finse Aandeel Die lewering van Finse aandele is uit deur Clear Finland Oy, die Finse nedersetting stelsel, HEX Duidelike gedra. Alle aflewerings in HEX Duidelike vereffen teen Nasdaq Clearing en al voorrade vloei deur die skoonmaak van organisasies boek-inskrywing rekening op die derde werkdag na die verstryking of oefening. Die skoonmaak van die lede wat 'n aflewering onderneming as gevolg van oefening het moet verseker dat voldoende leweringskapasiteit bestaan ​​met betrekking tot die betrokke aflewerbare instrument. Kontant skikkingsproses Nasdaq Clearing bied lede met 'n betaling nota vir die betalings wat gemaak moet word of ontvang een werkdag voor elke dag nedersetting. Die kontant nedersetting basis sluit 'n berekening van alle kontant nedersettings as premies, gelde, merk-tot-mark en ander kontant nedersettings met dieselfde dag nedersetting, saam met 'n netto bedrag wat betaal moet word of ontvang per skoonmaak lid en nedersetting bank. Alle lede moet 'n goedgekeurde nedersetting Bank aanstel, en teken 'n volmag om sy verpligtinge met betrekking tot betalings (Direct Debit amp Krediet) wat nie verband hou met aflewerings in ooreenstemming met die toepaslike kontrak spesifikasie voldoen. Die Clearing lid moet nie later nie as 09:00 CET op die nedersetting Dag verseker dat dit die nodige balans op sy rekening wat vir outomatiese incasso. As 'n oopte lid is om kontant nedersetting te ontvang, Nasdaq Clearing stuur betaling opdrag aan die goedgekeurde nedersetting bank by 12:30 CET (16:30 CET vir dollar) wat die krediet voer. Die skoonmaak van die lede wat ook goedgekeur vereffeningsbanke, moet nie later nie as 10:00 CET op die nedersetting Dag verseker dat dit die nodige balans op sy rekening wat vir Direkte Debit. HKEx prosedures en riglyne Die riglyne dek handel reëlings tydens tifone en reënstorm waarskuwings en operasionele prosedures van die Hong Kong handel en Clearing Limiteds (HKEx) operasionele eenhede. Trading en skoonmaak reëlings tydens tifone en swart storm waarskuwings Trading en Clearing Reëls / Procedure van Hong Kong handel en Clearing Limiteds operasionele eenhede (I) Trading Reëls / Procedure Effektebeurs van Hong Kong Limited (Aandelebeurs) Hong Kong Termynbeurs Limited (Termynbeurs ) Hong Kong Securities Clearing Company Limited (CCASS) SEHK Options Clearing House Limited (SEOCH) HKFE Clearing Corporation Limited (HKCC) die skoonmaak soos 'n sentrale teenparty, CME Clearing tree op as koper elke verkoper en verkoper om elke koper alvorens die plaaslike finansiële sekuriteit van verseker die mark en help skoonmaak deelnemers beperk kredietrisiko en operasionele en finansiële doeltreffendheid te bereik. Voordele van 'n sentraal skoongemaak omgewing Transparency: Van pryse mark, mark statistieke, risikobestuurspraktyke, en finansiële beskermingsmaatreëls Neutraliteit: Neutrale party tot elke transaksie bestuur neutrale risiko standaarde Sekuriteit: prestasie verband stelsel om posisies te beveilig en die risiko's ex-ante Daily Mark - tot-mark van skoongemaak posisies om risiko ex-post verwyder om te bly up-to-date met vereistes prestasie band en nakoming kommer met die veranderende regulatoriese environmentClearing Organisasies afgeleides Clearing Organisasies a afgeleide skoonmaak organisasie (DCO) is 'n clearing house, die skoonmaak van assosiasie, skoonmaak korporasie, of 'n soortgelyke entiteit wat elke party in staat stel om 'n ooreenkoms, kontrak, of transaksie te vervang, deur novasie of andersins, die krediet van die DCO vir die krediet van die partye reël of verskaf, op 'n multilaterale grondslag vir die vestiging of netwerk van verpligtinge of anders bepaal skoonmaak dienste of reëlings wat mutualize of oordra kredietrisiko tussen die deelnemers. Enige verrekeningshuis wat daarop gemik is om die skoonmaak van dienste met betrekking tot termynkontrakte, moet opsies op termynkontrakte, of swaps registreer met die CFTC as DCO voordat dit kan begin verskaffing van sodanige dienste. Om te bekom en registrasie in stand te hou, moet 'n DCO voldoen aan die DCO kernbeginsels in Afdeling 5B, 7 USC sekte 7a-1 gevestig. van die Commodity Exchange Act (CEA): Voldoende finansiële, operasionele en bestuursvaardighede hulpbronne. Toepaslike standaarde vir deelnemer en produk in aanmerking te kom. Voldoende en toepaslike risikobestuur vermoëns. Vermoë om nedersettings tydig te voltooi onder wisselende omstandighede. Standaarde en prosedures om lid en deelnemer fondse te beskerm. Doeltreffende en billike standaard reëls en prosedures. Voldoende reël afdwing en geskilbeslegtingsprosedures. Voldoende en toepaslike stelsels voorsorgmaatreëls, noodprosedures, en plan vir 'n ramp herstel. Verpligting om die nodige verslae te laat om die CFTC om toesig te hou oor clearing house aktiwiteite verskaf. Instandhouding van alle sake-rekords vir vyf jaar in 'n om die CFTC aanvaarbare vorm. Publikasie van verrekeningshuis reëls en operasionele prosedures. Deelname aan toepaslike plaaslike en internasionale ooreenkomste deel van inligting. Vermyding van aksies wat onredelike beperkings van handel is of wat lê anti-mededingende laste. Bestuursreëlings en fiksheid standaarde. Reëls om botsende belange in die DCOs besluitneming proses, en 'n proses vir enige konflikte oplossing van die minimum te beperk. Samestelling van bestuursrade tot markdeelnemers insluit. Gegrond wetlike raamwerk vir die aktiwiteite van die DCO. Hoe om te registreer as 'n afgeleide Clearing Organisasie Kriteria, prosedures, en vereistes vir registrasie as 'n DCO voort gestel in Afdeling 5B van die CEA, 7 USC sekte 7a-1, en Deel 39 van die CFTCrsquos regulasies. Aansoekers moet die Kommissie finale reëls op 8 November, 2011 (76 FR 69334), wat veranderinge aan DCO registrasie prosedures, insluitende bykomende inligting oor hoe 'n aansoeker voldoen kan demonstreer met elk van die kernbeginsels soos gewysig deur die Dodd-Frank uiteengesit hersien Daad. DCO Marge Tydlyn Die DCO Marge Tydlyn is 'n grafiese voorstelling van die genoteerde DCO nedersetting siklusse met betrekking tot die tydsberekening van uitreiking van oproepe vir marge en toe ontvangs vereis. Die Tydlyne bevat voetnote spesifiek vir elke DCOs inligting. Sien ook: CFTCs verbintenis tot regeringsverslag Bedrog misbruik Maak Bly op die hoogte: